Глава 364. Приобретения •
Помощница стала вторым человеком, узнавшим о планах Саймона приобрести «Белл Атлантик». Первой, естественно, была Джанет.
Саймон намеревался завершить свою поездку в Сан-Франциско, а затем поспешить в Нью-Йорк, чтобы официально обсудить с руководителями и «Вестероса», и «Серсеи» целесообразность начала двухсторонней операции по приобретению и MCA, и «Белл Атлантик».
Эта поездка в Сан-Франциско по-прежнему в первую очередь связана с вопросом «Игритт» и AOL.
Проблема с «Игритт» проста: у компании снова закончились деньги.
Последние результаты совместного руководства «Игритт» Кэрол Бартц и Джеффа Безоса вполне удовлетворили Саймона.
Компания продолжает укреплять свои патентные позиции в области технологий World Wde Web, продолжая инвестировать в развитие технологий. Бизнес по продаже программного обеспечения быстро развивается благодаря многолетнему опыту Кэрол Бартц в этой отрасли. Число пользователей портала продолжает расти. Успешно запущен бизнес интернет-рекламы и т.д.
Все это означало серьезные финансовые потери.
Саймон хорошо осведомлен о сотнях основных патентов, которые «Игритт» уже имеет на технологию World Wde Web, и о том, что «Игритт» уже разработала целый ряд приложений, основанных на технологии Всемирной паутины, таких как программное обеспечение для браузера с графическим интерфейсом, серверное программное обеспечение, программное обеспечение для веб-дизайна и так далее, которые являются очень солидными коммерческими продуктами.
В результате Саймон планирует инвестировать еще 50 миллионов долларов для продолжения разработки и продвижения веб-технологии.
Общее количество акций «Игритт» на момент создания составляло 10 миллионов, из которых 9 миллионов было у компании «Вестерос», инвестировавшей 10 миллионов долларов, а еще 1 миллион акций принадлежал Тиму Бернерсу-Ли. После последнего вливания капитала в размере 20 миллионов долларов общее количество акций «Игритт» было удвоено, а количество акций у Тима Бернерса-Ли осталось прежним — один миллион акций, хотя процент владения акциями сократился до 5%.
На этот раз Саймон не позволил вмешаться профессиональной команде по оценке активов и лично определил стоимость «Игритт» в 50 миллионов долларов. Это немного многовато для технологического стартапа, который еще не приносит стабильных доходов, но Саймон считает, что «Игритт» стоит такой оценки.
С другой стороны, Саймон по-прежнему не намерен выжимать долю Тима Бернерса-Ли, поскольку он всегда высоко ценил основателя Всемирной паутины. Поэтому он предложил Ли, как и в прошлый раз, кредит для сохранения своего пакета акций.
Однако Тим Бернерс-Ли и на этот раз не согласился. Он очень доволен своим пакетом акций и своей нынешней работой.
Саймон, хотя и планировал выделить часть акций «Игритт» руководителям и сотрудникам компании, когда придет время, не собирался отдавать их кому-то просто так.
В результате, общее количество акций «Игритт» снова удвоилось и составило 40 миллионов акций, при этом доля «Вестероса» в «Игритт» увеличилась до 97,5%, доля Тима Бернерса-Ли уменьшилась до 2,5%, а количество акций у него по-прежнему остается 1 миллион.
Что касается AOL, то в основном это были переговоры Стива Кейса об эксклюзивном соглашении с региональными телефонными операторами.
Хотя Саймон планирует продвинуться в приобретении региональной телекоммуникационной компании, темпы развития AOL не будут скорректированы в краткосрочной перспективе. До тех пор, пока ей удается заключать эксклюзивные соглашения с тремя региональными операторами связи, «Белл Атлантик», «Нинекс» и «Белл Пасифик», рост AOL в ближайшие несколько лет будет вдвое успешнее.
Конечно, самый большой вопрос в этом деле — финансирование.
В отличие от Тима Бернерса-Ли, акционеры AOL после переговоров по соглашению намереваются использовать ссуды и другие формы собственных средств для оплаты покупки эксклюзивных прав у трех компаний в первый год.
Три компании по-прежнему настаивают на выплате вознаграждения за эксклюзивность в зависимости от общего числа абонентов, но есть много возможностей для переговоров по поводу точной суммы, которая, вероятно, в конечном итоге будет снижена примерно до 1 доллара на подключение, как предсказала женщина-ассистент в прошлый раз. На тот момент сумма в размере чуть более 20 миллионов долларов вполне соответствовала бы кредитным возможностям AOL.
На этот раз Саймон также в общих чертах проанализировал работу 100 интернет-кафе, принадлежащих компании AOL.
В первый месяц работы, благодаря отличной рекламе и любопытству публики к этому новому месту отдыха и развлечений, общий доход 100 интернет-кафе под управлением AOL достиг 2,06 миллионов долларов, при среднем обороте более 20 000 долларов на одно кафе.
Без учета первоначальных инвестиций, всего за один месяц сеть получила валовую прибыль в размере 530 000 долларов, не считая аренды магазина, зарплаты сотрудников и расходов на сеть.
Если такая ситуация в бизнесе сохранится, AOL сможет окупить свои первоначальные инвестиции примерно через два года.
Благодаря демонстрационному эффекту этих 100 интернет-кафе, люди уже начали обращаться в AOL для открытия франчайзинговых сетей.
Более того, в предыдущем месяце более 2 600 пользователей вышли в Интернет через канал интернет-кафе AOL с помощью персонализированных купонов, что эквивалентно 5% пользователей Интернета AOL за тот же период, что является наиболее важным моментом для Саймона.
Основная цель первоначального предложения Саймона открыть интернет-кафе заключалась в том, чтобы помочь людям познакомиться с Интернетом и получить к нему доступ.
Только за первый месяц было привлечено более 2 600 новых пользователей, что значительно превысило первоначальные ожидания команды AOL. Можно предположить, что по мере дальнейшего совершенствования функциональности «Интернет Эксплорер» и дальнейшего расширения предложений контента, доступного через портал «Игритт», все больше людей будут предпочитать выходить в Интернет из своих домов.
Теперь, когда это достигнуто и будет продолжаться, AOL не намерена удерживать дочернюю компанию «Интернет-Бар».
Два года — это все равно большой срок, чтобы вернуть деньги.
Штаб-квартира компании AOL в Пало-Альто.
Завершив обсуждение хода переговоров о заключении эксклюзивного соглашения между тремя операторами связи, Саймон и Стив Кейс остались одни в конференц-зале, причем Стив Кейс говорил об «Интернет-баре».
«Мы обратились к нескольким фондам прямых инвестиций на Уолл-стрит, и три из них проявили интерес к «Интернет-бару». Самый серьезный из них предлагает 10 миллионов долларов за 50% акций, принадлежащих AOL. Я думаю, что в конечном итоге мы сможем договориться о 15 миллионах долларов. Если мы обналичим средства досрочно, мы погасим большую часть оплаты за первый год по эксклюзивному соглашению, которое мы подписали с тремя «Беби Беллс».
Поскольку он не собирался зарабатывать деньги на 100 кибер-кафе, Саймон был не против обналичить их.
Однако спешная продажа всего через месяц после открытия — это, безусловно, потеря.
Будь то 10 или 15 миллионов долларов, это было всего лишь предложение о покупке 50% доли в существующих 100 интернет-кафе. Стоимость этой компании, безусловно, резко возрастет, если она будет терпеливо работать в течение года или двух и разовьет «Интернет-Бар» в гораздо более крупную сеть операций.
Саймон подождал, пока Стив Кейс закончит, и спросил: «А что насчет стороны BM?».
«BM намерена продолжать владеть собственными акциями, однако они не возражают против того, чтобы мы продали наши акции. После нашего ухода команда BM могла бы вместо этого взять на себя управление «Интернет-Баром».
Такой гигант, как BM, рыночная капитализация которого в последнее время составляет более 50 миллиардов долларов, не стал бы интересоваться таким маленьким стартапом, как «Интернет-Бар». Если быть точным, только венчурное подразделение BM участвовало в последней инвестиции. В каждой гигантской корпорации есть подобное подразделение.
Инвестиционная команда BM понимала, что «Интернет-Бар» имеет значительный потенциал роста по сравнению с AOL, которая отчаянно нуждалась в капитале, и, естественно, ей не нужно было слишком спешить обналичивать средства.
Увидев разрешение Саймона, Стив Кейс кивнул и сказал: «Насколько я понимаю, на самом деле этот вопрос с самого начала входил в условия переговоров между мной и фондами прямых инвестиций. Кстати, Саймон, если «Серсея» заинтересуется «Интернет-баром», 13 миллионов долларов будет достаточно».
AOL вложила в проект «Интернет-бар» всего 3,5 миллиона долларов. Даже если это будет 13 миллионов долларов, это может составить около 300% прибыли.
Саймон, однако, покачал головой: этот вопрос он уже давно обсуждал с Джанет.
«Серсея» — очень важный для Саймона актив на Уолл-стрит. Если в этом нет необходимости, он не намерен позволять «Серсее» пересекаться со слишком многими предприятиями в рамках корпорации «Вестерос», что легко породит конфликт интересов и вызовет критику. Небольшой сделкой в 2 миллиона долларов тем более не стоит пользоваться.
«Серсея» не будет участвовать в этом», — добавил Саймон после отказа, — «Давайте поговорим о другом деле. Вы должны знать, что за последние два года я заработал много денег за границей».
Стив Кейс втайне вздохнул с облегчением, когда увидел, что Саймон отказался. 2 миллиона долларов для Саймона были сущим пустяком, но теперь AOL необходимо учитывать каждый цент расходов.
Услышав, что Саймон сменил тему, Стив Кейс кивнул головой и ждал продолжения.
Саймон продолжил: «Из-за войны в Кувейте фондовый рынок США в последнее время продолжает падать, и сейчас самое подходящее время для расширения. Моя последняя идея — приобрести региональную телекоммуникационную компанию, и моя первоначальная цель — одна из трех, переговоры с которой ведет AOL».
На лице Стива Кейса появилось удивленное выражение, но через мгновение он успокоился и рассмеялся: «Саймон, я думал, ты собираешься использовать эти деньги для покупки крупной голливудской студии. «Дейенерис» все-таки не так укоренилась, как большая семерка студий».
Зная, что об этом, вероятно, думали многие, Саймон также улыбнулся: «Многое еще неясно, это просто чтобы вы были в курсе. Завтра я еду в Нью-Йорк и официально обсужу это с Джеймсом и остальными. Кроме того, даже если мы приобретаем региональную телекоммуникационную компанию, весь процесс, вероятно, займет год. Таким образом, со стороны AOL все идет как обычно, и все, что вам нужно сделать, это заключить соглашение об эксклюзивности как можно ближе к концу сентября. И не забудьте сохранить конфиденциальность».
Стив Кейс торжественно согласился, но в мыслях он не мог не задаться вопросом, на какую компанию нацелился Саймон.
Хотя Саймон живет на западном побережье, Кейс не думает, что это будет «Белл Пасифик».
Название «Белл Пасифик» может звучать более атмосферно, чем «Белл Атлантик» и «Найнекс», но на самом деле это самая маленькая из трех компаний и, предположительно, самая маленькая из семи «Бэби Беллс», деятельность которой ограничивается только Калифорнией.
«Найнекс» содержит аббревиатуру для штата Нью-Йорк и Новой Англии. Несколько штатов на северо-востоке США, такие как Коннектикут, Род-Айленд и Массачусетс, имеют небольшие размеры и по историческим причинам известны как Новая Англия.
«Найнекс», один из семи «Бэби Беллс», также работает в этих двух регионах и делит столичный регион Бостон-Вашингтон поровну с «Белл Атлантик».
Поскольку штаты Пенсильвания и Вирджиния, где расположена компания «Белл Атлантик», считаются большими как по размеру, так и по численности населения, они немного больше, чем «Найнекс».
Стив Кейс считает, что с аппетитом Саймона объектом приобретения могут быть только две компании Западного побережья, «Найнекс» и «Белл Атлантик», и, скорее всего, последняя.
«Реймонд Смит, глава «Bell Atlantc» до 1999г. В 1997г присоединил «NYNEX». В 2000г, уже после его ухода была образована крупнейшая компания мобильной связи в США, Verzon, в т.ч. с бывшим мобильным подразделением «Pacfc Teless» (и соответственно, «Pacfc Bell»)»
Однако, поскольку Саймон не раскрыл ему больше, Стив Кейс не стал ломать голову. Любая из трех потенциальных целей стала бы для AOL гигантской компанией. Многомиллиардное приобретение — это не то, в чем она могла бы участвовать.
Конечно, если бы цели Саймона были достигнуты, Стив Кейс мог бы представить, какую пользу это принесет AOL. Все это время он ломал голову, пытаясь подписать эксклюзивные соглашения с тремя компаниями, чтобы получить доступ к их телекоммуникационным сетям.
Огромная сумма выкупных средств — это не просто пустое эксклюзивное соглашение.
Как только сделка будет согласована и три компании откроют свои сети для AOL, компании не нужно будет вкладывать огромные суммы денег в прокладку собственных сетевых линий. Ей нужно было только построить магистральные кабели и серверы для доступа к сетям трех компаний, а затем установить модемы в домах пользователей телефонов, охваченных этими сетями, чтобы обеспечить легкий доступ к Интернету.
Покончив с делами AOL, Саймон также отправился в штаб-квартиру «Киско».
Компания «Вестерос» завершила процесс приобретения акций «Киско», достигнув абсолютной доли в 57,5%.
Поскольку фондовый рынок США продолжает падать из-за недавней войны в Кувейте, планы «Киско» по PO замедляются, но Саймон не сказал команде «Киско» полностью прекратить подготовку к PO.
Был уже четверг.
Встал рано утром для обычной утренней пробежки по Вудсайд Хайтс, планируя после завтрака вылететь в Нью-Йорк. Из-за графика Саймона, Джанет осталась там, планируя провести выходные на Восточном побережье вместе.
Когда он и телохранитель бежали по крутым холмам и миновали перекресток с трехсторонним движением, с другой стороны за ними последовал мужчина средних лет, также одетый в спортивный костюм.
Саймон осмотрел другого человека и поприветствовал его улыбкой: «Доброе утро, Ларри».
По ухмылке Саймона Ларри Эллисон понял, что молодой человек видел, что он здесь специально, но он был достаточно толстокож, чтобы не показать эмоций на бородатом лице, и вместо этого ответил с веселой улыбкой: «Доброе утро, Саймон».
Телохранитель, следовавший за Саймоном, увидел, что эти два человека знают друг друга, и немного замедлил шаг.
Двое мужчин пробежали несколько десятков метров бок о бок, прежде чем Ларри Эллисон вызвался сказать: «Саймон, «Вестерос» недавно увеличил свою долю в «Оракл» до 15%, ты все еще покупаешь?».
Саймон сказал: «Цена акций «Оракл» в последнее время была такой дешевой, что я уверен, что мне придется купить еще. Я очень оптимистично настроен по отношению к компании».
Ларри Эллисон задался вопросом, не издевается ли Саймон над ним.
В последние несколько месяцев цена акций «Оракл» действительно была очень низкой. По сравнению с самой высокой ценой за последние 12 месяцев в 28 долларов, акции «Оракл» недавно опустились до 8 долларов, что составляет падение на 70%. Рыночная капитализация также упала с максимума в 3,6 миллиарда долларов до удручающего уровня в 1 миллиард долларов.
Из-за продолжающегося падения цены, многие акционеры в это время активно распродают свои акции «Оракл».
Однако недавняя подача компанией «Вестерос» заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на увеличение доли в «Оракл» нарушила тенденцию и увеличила свою долю до 15%, что на 4% больше всего за один месяц.
Доля Ларри Эллисона в «Оракл» также составляет всего 33%, и «Оракл» не имеет структуры множественного владения акциями, которая позволила бы ему сохранить абсолютный контроль над компанией. Если Саймону позволят совершать такие покупки, его контроль над «Оракл» может оказаться под угрозой.
/ 15 августа 1990г погиб Виктор Цой. «Кончится лето» из его посмертного «Черного альбома». В клипе фрагменты из фильма «Игла» 1988г