Глава 359. Сумасшедший заработок •
По состоянию на январь 1990 года на страны Персидского залива приходилось 65% всех мировых доказанных запасов нефти, а также 43% мирового спроса на нефть. Среди них только Ирак и Кувейт, даже после десятилетий эксплуатации, все еще входят в первую десятку в мире по запасам нефти.
Поэтому можно предположить, насколько сильно волнения в Персидском заливе могут повлиять на мировые поставки сырой нефти.
Когда 2 августа стало известно о вторжении Ирака в Кувейт, мировые цены на сырую нефть начали стремительно расти, и к закрытию торгов в пятницу 3 августа они взлетели до 27,63 долларов за баррель, что на 29% больше, чем до начала войны.
И, судя по всему, это только начало.
Саймон случайно вспомнил, что цена на сырую нефть, вызванная войной в Кувейте, составляла 41,07 доллар в первоначальный период времени, 21 октября.
Из-за большой бабочки, которой является Саймон, многие вещи уже не так определенны, однако Саймон считает, что на этот раз мировая цена на сырую нефть без проблем достигнет отметки в 40 долларов.
Нью-Йорк.
Штаб-квартира «Серсеи» в Рокфеллер-центре в центре Манхэттена.
Несмотря на то, что сегодня воскресенье, штаб-квартира «Серсеи» все еще переполнена, и даже команды «Аполло» и «БлэкРок» находятся в довольно приподнятом настроении.
Не считая потери некоторой прибыли в последнюю неделю перед началом войны из-за несвоевременной ликвидации коротких позиций, размещение «Серсеи» во все виды фьючерсных контрактов на сырую нефть в основном оправдало ожидания.
К началу войны 2 августа компания «Серсея Фанд Менеджмент» накопила огромную сумму в 25 миллиардов долларов в виде длинных контрактов на все виды фьючерсов на сырую нефть, включая основные фьючерсы на нефть марок Brent и WT, а также периферийные фьючерсы на легкое дизельное топливо, фьючерсы на неэтилированный бензин и фьючерсы на высокосернистый мазут.
«Серсея» наращивала свои позиции с конца июня, причем позиции основывались на международных ценах на сырую нефть, которые колебались от минимума в 13 долларов до 20 долларов за день до начала войны.
Начиная со следующей недели, «Серсея» будет постепенно ликвидировать свои длинные позиции.
Фактически, это происходит со дня начала войны.
На самом деле, это было сделано еще и потому, что это должно было быть сделано добровольно.
Саймон хотел бы начать ликвидировать свои позиции, когда цена на сырую нефть приблизится к 40 долларам, но это было просто нереально.
Как всем известно, торговля фьючерсами — это игра с нулевой суммой, в которой одни зарабатывают, а другие теряют деньги, причем прибыли и убытки равны.
Если бы, например, сама компания «Серсея» в этот раз сделала ставку в неправильном направлении и создала короткую позицию по фьючерсам на сырую нефть на сумму до 25 миллиардов долларов, то после начала войны и взлета мировых цен на сырую нефть с довоенных 20 долларов до максимальных 40 долларов, то есть на 100%, «Серсея» теоретически должна была бы выплатить другой стороне ставки огромные 25 миллиардов долларов, согласно фьючерсному контракту.
Однако на счету «Серсеи» менее 6 миллиардов долларов.
Если длинная сторона настаивает на отказе закрыть свою позицию в пределах того, что «Серсея» может потерять, «Серсея» будет вынуждена объявить дефолт.
Дефолты в процессе торговли фьючерсами очень редки, но не неслыханны, как, например, эта внезапная война, приведшая к резким колебаниям цен на сырую нефть. Возможно, до начала войны некоторые фьючерсные спекулянты питали надежду, что смогут продолжать пополнять свою маржу и едва поддерживать ее, но после начала войны надежды рухнули, и многие фьючерсные спекулянты просто решили сдаться, некоторые из них взяли почти в 20 раз больше, чем спекулянты с высоким кредитным плечом во время войны. Некоторые спекулянты, взявшие кредитное плечо почти в 20 раз больше, просто объявили дефолт в день начала войны.
Однако дефолт спекулянта на самом деле не означает, что фьючерсный контракт находится в состоянии дефолта.
Это связано с тем, что между ними есть еще два уровня защиты: фьючерсный брокер и фьючерсная биржа.
Когда у фьючерсного спекулянта не хватает денег на счетах для покрытия убытков, фьючерсный брокер, как сторона, гарантирующая сделку, финансирует разницу, чтобы сделка состоялась.
Если средства фьючерсного брокера также не могут обеспечить сделку, фьючерсная биржа использует свои собственные резервные фонды для покрытия разницы.
В худших случаях государство также участвует в спасении системы фьючерсной торговли, чтобы предотвратить ее крах.
Во время краха 1987 года огромные колебания фьючерсов на S&P 500 в «черный понедельник» привели к принятию мер федерального спасения, и только после прямого вмешательства федерального казначейства в ночь на 19 октября крупнейшие банки США смогли предоставить огромные суммы капитала Чикагской товарной бирже, чтобы избежать дефолта.
В связи с неожиданным возникновением войны, на этот раз торговля фьючерсами на сырую нефть также коснулась биржевого уровня.
Это также означало, что если ставка была 5 миллиардов долларов против 5 миллиардов долларов, то выигравшая сторона получала не только 5 миллиардов долларов на уровне спекулянтов, но и большую сумму денег, размещенную на уровне фьючерсного брокера и фьючерсной биржи для обеспечения поставки контракта.
Внутри конференц-зала в штаб-квартире «Серсеи».
Был поздний вечер после целого дня совещаний, и летнее солнце пробивалось через просветы между небоскребов Манхэттена в офисное здание ||с прекрасным видом.
После ухода всех остальных Джанет пересела в объятия Саймона, ворча, что она устала.
Саймон рассмеялся, потирая и расслабляя ее, и сказал: «Думаю, многие фьючерсные брокеры сразу после этого закроются, верно?».
Поскольку этот большой рынок достиг уровня биржи, промежуточные брокеры, естественно, не остаются в стороне и часто вынуждены заливать большие суммы денег, чтобы обеспечить поставку. Прибыль на длинной стороне, напротив, не будет слишком сильно возвращаться к брокерам, которые получат только свою справедливую долю комиссионных.
«Их, наверное, несколько сотен», — сказала Джанет с ленивым прищуром, — «Помимо крупных брокеров, за которыми стоят такие материнские компании, как «Голдман Сакс», «ДжиПи Морган» и «Ситибанк», многие мелкие и средние брокеры-одиночки в основном закрываются».
Немногие спекулянты могут работать напрямую с фьючерсными биржами, и обычно им требуется фьючерсный брокер, чтобы вытягивать из них ниточки.
Существует множество различных типов фьючерсных брокеров, причем половина крупных из них связана с фьючерсными брокерскими подразделениями крупных инвестиционных банков. Однако в Северной Америке и по всему миру, в каждой стране и городе, существует бесчисленное множество мелких и средних фьючерсных брокеров.
Насколько Саймон мог вспомнить, бесчисленное количество фьючерсных брокеров по всему миру объявили о банкротстве из-за этого большого рынка, и вся отрасль осталась в руинах на долгие годы.
Более того, это событие вызвало и другое последствие — значительное сокращение торговли фьючерсами на сырую нефть.
На рынке просто не будет больше коротких позиций в течение длительного времени, и «Серсея» больше не могла строить позиции в больших масштабах и была вынуждена обратить свое внимание на другие области.
С началом войны фондовые рынки по всему миру резко пошли вниз.
Всего за два дня, 2 августа и 3 августа, S&P 500 упал с максимума 371 до 356 на закрытие в пятницу и, вероятно, упадет до 300 в течение следующего периода. «Серсея» не отвлекалась от создания короткой позиции во фьючерсах на S&P 500 в первую очередь для того, чтобы сосредоточиться на рынке фьючерсов на сырую нефть, и вряд ли она будет делать больше сейчас, когда вышла на рынок.
В дальнейшем у «Серсеи» будет большой объем средств, но ей будет трудно сделать больше из-за резкого сокращения всех видов торговли.
После выходных и в начале нового торгового дня цена на сырую нефть продолжает расти по прямой линии.
Ситуация в Персидском заливе также продолжала оставаться бурной.
7 августа администрация Буша официально одобрила операцию «Щит пустыни», в ходе которой федеральные войска были официально размещены в Саудовской Аравии для защиты от возможного вторжения Ирака.
«Колин Пауэлл (Председатель Комитета начальников штабов) и Норман Шварцкопф (Командующий Штаба Объединенного центрального командования ВС США) – руководители войны в Персидском заливе 1990-91гг»
Однако, когда началась операция «Щит пустыни», в США сразу же поднялась волна антивоенных настроений, причем и СМИ, и общественность были очень обеспокоены тем, что администрация Буша втянет страну в еще одну затяжную «вьетнамскую войну».
Прямая конфронтация между федеральными войсками и иракскими силами в Саудовской Аравии также означала, что обещание США не вмешиваться в дела Ирака и Кувейта стало мертвой буквой.
Между тем, в течение пяти торговых дней с 6 по 10 августа «Серсея» также быстро завершила сворачивание своих огромных длинных позиций.
Длинная позиция на сумму более 20 миллиардов долларов смогла завершить поставку так быстро, в основном потому, что и спекулянты короткими фьючерсами, и фьючерсные брокеры, и фьючерсные биржи были более напуганными, чем «Серсея». Поскольку международные цены на сырую нефть продолжали расти, каждый день задержки увеличивал потери на один пункт.
11 августа, когда «Серсея Фанд Менеджмент» завершила подведение итогов всех финансовых расчетов, стоимость чистых активов хедж-фонда выросла с первоначальных 3,5 миллиардов долларов до 12,6 миллиардов долларов. Менее чем за восемь месяцев «Серсея Фанд Менеджмент» уже добилась возврата инвестиций более чем на 260%.
На этот раз, хотя Саймон имеет только долю в 1 миллиард долларов из 3,5 миллиардов долларов основной суммы, а комиссионные фонда составляют только 20%, 30% от этой 20%-ной прибыли должны быть распределены между другими партнерами «Серсея Фанд Менеджмент». Однако на данный момент, при стоимости чистых активов в 12,6 миллиардов долларов, прибыль и комиссионные, доступные Саймону сверх основной суммы в 1 миллиард долларов, составляют 3,4 миллиарда долларов.
В течение следующих нескольких месяцев, даже в случае нулевого дохода от «Серсеи», после запланированных на конец года возвратов по расчетам, зарубежная наличность Саймона составит около 8 миллиардов долларов.
Можно утверждать, что Саймон, по сути, может завершить приобретение MCA за счет собственных средств, даже после учета налога на прирост капитала при переводе средств в страну.
Кроме того, в этот раз Саймон получит только треть прибыли «Серсея Фанд Менеджмент», но это также в значительной степени устраняет некоторые потенциальные подводные камни, связанные с быстрым ростом Саймона в последние годы за счет разделения прибыли.
Более того, хотя может показаться, что большая часть из более чем 9 миллиардов долларов прибыли была распределена, кроме семьи Джонстон, имеющей основную сумму в 500 миллионов долларов, которая отхватила больший кусок пирога, другие австралийские и американские инвесторы, разбросанные по всему миру, получили по существу менее десятой части прибыли Саймона.
Сам Саймон продолжал зарабатывать больше всех.
После недели, проведенной в Нью-Йорке, Саймон и Джанет вместе вернулись в Лос-Анджелес.
Следующим этапом для команды «Серсея Фанд Менеджмент» была свободная охота, и ни Саймону, ни его жене не нужно было следить за этим.
Благодаря 30%-ной доле в «Серсея Фанд Менеджмент», все шесть партнеров команды получат в этом году сотни миллионов долларов в виде дивидендов, и даже средний сотрудник получит значительную премию, так что команда находится в полном удовлетворении.
В Лос-Анджелесе сейчас 13 августа.
Летний сезон в Северной Америке уже вступил в завершающую стадию, и начало войны не оказало на него особого влияния.
27 июля фильм «Дейенерис» и «Дисней» «Рука, качающая колыбель» открылся в кинотеатрах Северной Америки на 1 632 экранах и за первые семь дней собрал 21,2 миллион долларов, не так много, как «В постели с врагом», но все же больше 10 000 долларов на кинозал.
На второй неделе, с 3 по 9 августа, фильм «Рука, качающая колыбель» упал на 23% и собрал еще 16,3 миллионов долларов.
Собрав за две недели 37,5 миллионов долларов, проект начал приносить прибыль уже через полмесяца по сравнению с затратами на производство в 11 миллионов долларов и рекламным бюджетом в 6 миллионов долларов. Однако фильму «Рука, качающая колыбель» будет трудно достичь отметки в 100 миллионов долларов в прокате. Ожидается, что в Северной Америке он соберет около 80 миллионов долларов.
Конечно, хотя фильм и не оправдал ожиданий, мало на что можно жаловаться, когда малобюджетный триллер с бюджетом в 11 миллионов долларов способен собрать 80 миллионов долларов только на территории Северной Америки, будь то для «Диснея» или «Дейенерис».
Далее, 10 августа, компания «Дейенерис» «Нью Ворлд Пикчерз» выпустила фильм «Восставший из Ада 3».
Сериал ужасов, премьера которого состоялась в конце летнего сезона, вышел на 1 329 экранах и собрал 6,1 миллионов долларов в первую неделю, что не является чем-то выдающимся и не является провалом. Ожидается, что в Северной Америке фильм соберет от 15 миллионов долларов до 20 миллионов долларов, при этом «Дейенерис» рассчитывает на прибыль.
Однако, поскольку два последовательных сиквела не произвели большого фурора, «Нью Ворлд Пикчерз» планирует выпустить последующие сиквелы непосредственно на видео— и кабельных платформах. Это позволит, с одной стороны, сократить расходы, а с другой — освободить график для других фильмов, выпускаемых «Нью Ворлд Пикчерз».
Летняя премьера «Дейенерис» «Привидение», которая по состоянию на 9 августа идет в кинотеатрах уже 11 недель, также собрала 149 миллионов долларов, а общие кассовые показатели продолжают приближаться к отметке 200 миллионов долларов.
Фильм «В постели с врагом», снятый компанией «Фокс», также достиг 93,8 миллиона долларов на восьмой неделе проката и неуклонно движется к отметке в 100 миллионов долларов с перспективой достижения еще более высоких кассовых показателей.
Кроме того, фильм «Черепашки-ниндзя», который идет в кинотеатрах всего пять недель, уже собрал 103,5 миллиона долларов в североамериканском прокате, опередив в статусе блокбастера фильм «В постели с врагом». Однако из-за продолжающегося большого спада фильм «Черепашки-ниндзя» за одну неделю опустился до менее чем 5 миллионов долларов и, как ожидается, его остаточный кассовый потенциал составляет менее 20 миллионов долларов.
Без учета зарубежного финансирования, только «Дейенерис» принесла Саймону в первом полугодии чистую прибыль в размере более 500 миллионов долларов. Чтобы избежать того, что большая сумма наличности останется у него на руках и продолжит обесцениваться, одновременно подготавливая приобретение MCA, Саймон также начал больше думать об инвестировании в другие направления.
Это примерно то, как богатые становятся еще богаче.
Во второй половине года, конечно, приобретение MCA оставалось на первом месте в планах Саймона.
Начало войны в Кувейте спровоцировало падение фондового рынка, и, естественно, цена акций MCA не осталась в стороне.
Всего за неделю с 6 по 10 августа акции MCA упали на 9%, цена каждой акции снизилась до менее чем 40 долларов. К началу новой недели, 13 августа, начальная цена акций MCA опустилась до 39,3 долларов, падение, которое не смогли остановить даже положительные новости о намерении «Мацусита» приобрести MCA.
С момента последней поездки Майкла Овитца в Токио поглощение MCA компанией «Мацусита» замалчивалось, но в глазах многих этот вопрос уже не является секретом, хотя он никогда не предавался огласке. Новости о частных и конфиденциальных встречах Майкла Овитца с членами правления MCA также появились случайно.
Однако из-за того, что японский экономический пузырь лопнул, японские корпоративные гиганты в первую очередь должны были позаботиться о том, чтобы их собственная деятельность не пострадала от экономического кризиса.
Более того, после того, как «Сони» купив «Коламбиа Пикчерз», была вынуждена в течение последнего года платить «за обучение» в Голливуде, «Мацусита» насторожилась. Хотя за предыдущие годы «Мацусита» накопила за рубежом более 12 миллиардов долларов, достаточных для того, чтобы легко завершить приобретение MCA, индустрия в целом прогнозирует, что компания «Мацусита», покупая MCA, будет консервативной и не будет такой щедрой, как «Сони».
/ саундтрек из фильма «В постели с врагом». Ван Моррисон, «Brown Eyed Grl», один из гимнов хиппи 1960-х