Глава 1084

Экстраординарный гений

Судья признал, что Microsoft совершила монополизацию, а это означает, что Microsoft будет оштрафована на крупную сумму и рискует распасться. В тот же день многие финансовые учреждения заметили, что индекс Nasdaq Composite превысил 5 000 пунктов. За год он вырос более чем в один раз! Финансовые учреждения увидели, что Microsoft проиграет суд. Компании, которые имеют дело с Microsoft, пострадают. Поэтому они решили распродать эти акции. В то же время некоторые акционеры технологических компаний также начали продавать свои акции, и это привело к тому, что Nasdaq Composite в тот день упал на 5%. Конечно, это падение также имеет отношение к Фэн Юю. В этот день Фэн Юй, Кириленко и Фу Жунци вместе сбросили свои оставшиеся акции. Фэн Юй, Кириленко и Фу Жунци были удивлены, узнав, что кто-то еще манипулирует рынком. Когда они шортили Nasdaq Composite, они заметили, что кто-то создал портфель коротких позиций раньше них. Вчера, когда Nasdaq Composite достиг нового пика, кто-то начал формировать портфель коротких позиций. Почему они так уверены, что Nasdaq Composite упадет? Если только этот человек не обладает инсайдерской информацией, финансовые институты будут сбрасывать свои акции Microsoft, Cisco, Dell и т.д. вместе. Насколько влиятелен этот человек, чтобы иметь связи с таким количеством финансовых учреждений? Фэн Юй задумался на некоторое время и решил, что только один человек может это сделать. Сорос из Quantum Fund! Только Сорос осмеливается делать такие вещи и иметь доступ к инсайдерской информации от финансовых институтов. Кроме того, его метод работы - "шортить" рынок. Фэн Юй не может подтвердить это, но его это не волнует. Он и его друзья начали формировать свой портфель, когда Nasdaq Composite достиг 5 000 пунктов. Хотя они не используют высокий леверидж, судя по сегодняшним показателям рынка, завтра начнутся панические продажи, и фондовый индекс упадет еще больше. Суд над Microsoft - это искра, из которой разгорается пожар.

После того как Фэн Юй продал свои акции Microsoft, цены на акции Microsoft перестали расти. Однако цены на акции других компаний продолжают расти как сумасшедшие. Большинство компаний, цены на акции которых растут как сумасшедшие, по-прежнему не получают прибыли. Их расходы превышают доходы, а цены на их акции растут быстрее, чем у Microsoft. Эта компания получает высокую прибыль. Эти компании продают только свое "творчество" и "концепции", и никто не знает, будут ли их концепции материализованы. Это похоже на азартные игры. Если инвесторы выиграют пари, они получат высокие доходы. Что касается проигрыша ставки, то эти инвесторы никогда не думали, что проиграют. На протяжении двух лет венчурные инвестиционные компании вкладывали значительные средства в технологические фирмы. Проверки этих технологических компаний стали вялыми, и все хотят получить прибыль, выпустив эти компании на биржу. Кто-то сказал, что эти компании не имеют никакого отношения к процессу над Microsoft, потому что финансовые отчеты этих компаний показали, что большинство из них несут убытки. Это тревожный сигнал для многих инвесторов. Не все компании, попавшие в листинг, будут прибыльными. Активы этих технологических компаний могут увеличиться, но они тратят деньги, полученные с фондового рынка. Красивая картина, нарисованная этими технологическими компаниями, слишком далека, и многие из них уже закончили тратить деньги, полученные от фондового рынка и венчурных инвестиций. Но они все еще несут убытки! Компании использовали деньги инвесторов для приобретения и слияния со своими конкурентами, внедрения новых услуг и продвижения своего бренда Действия этих технологических компаний образовали пузырь, и их руководители никогда не задумывались о том, почему и как их компании могут стоить так много? Как Yahoo со своими продуктами может стоить более 100 миллиардов? Сколько составляет годовая прибыль Yahoo? Это бездонная яма. Кто еще осмелится вложить в нее свои деньги?

Многие люди считали, что публикация финансовых отчетов этих компаний спровоцировала лопание пузыря. По другим слухам, "жучок тысячелетия" вызвал хаос в технологических компаниях, и фирмам пришлось потратить свои средства на устранение этой проблемы. Таким образом, увеличивая финансовое давление этих фирм. Есть сторонники самых разных теорий. Но независимо от причины, Nasdaq Composite упал, и больше всего пострадали компании, связанные с технологиями. У Фэн Юя есть еще один метод расчета фактической доходности этих акций Nasdaq. С начала 1998 года фактическая доходность акций Nasdaq составляет менее 3%. Доходность ниже, чем у Bonds, и ниже, чем ожидаемые 6,5%. Некоторые исследователи считают, что все акции по крайней мере на 7% выше своей разумной стоимости. Это означает, что акции Nasdaq переоценены, независимо от того, Microsoft это, IBM или Dell и т.д. - все это иррациональное преувеличение. Но теперь интернет-пузырь лопнул, и цены на акции этих переоцененных компаний упали и пострадали больше всего. ....... Акции Nasdaq начинают падать как сумасшедшие и начинают влиять на падение акций Нью-Йоркской фондовой биржи. Многие несвязанные компании также были вовлечены в этот процесс. Начали ходить слухи, что фондовый рынок снова рухнет. Даже Microsoft, IBM и другие компании "голубых фишек" не смогут остановить его! Следовательно, все больше людей начинают паниковать и пытаются сбросить свои акции, образуя порочный круг. Чем больше людей продают свои акции, тем быстрее падают цены на акции. Чем быстрее падают цены на акции, тем больше людей их продают. В течение недели Nasdaq Composite упал почти на 10%. Это самое большое падение за более чем десятилетие. Последствия этого обвала фондового рынка распространяются по всему миру, и все основные фондовые рынки оказываются затронутыми. Пол Аллен сейчас сожалеет. Если бы он знал, что цены на акции Microsoft будут продолжать падать, он бы тоже продал часть своих акций. У него еще много неголосующих акций, и даже если он их продаст, это не повлияет на его статус в компании.

Пол Аллен считает, что ему следовало вложить свои деньги в другое место. Какова бы ни была доходность, это будет лучше, чем видеть, как его активы уменьшаются с каждым днем. Но падение не подает признаков остановки. Помимо Microsoft, IBM, Dell и другие крупные корпорации ежедневно проводят собрания директоров, чтобы придумать, как спасти свои компании. Все пытаются остановить падение цен на свои акции. Хотя цены на акции упали, это не влияет на деятельность компаний. Однако это повлияет на брендинг компании, ее репутацию, акционеров и т.д. Когда цены на акции падают, активы акционеров также сокращаются. Все недоумевают, как же так неожиданно лопнул интернет-пузырь? Примечания переводчика: Дело "Соединенные Штаты против Microsoft Corp.